Economics

Navigating the Future of Money: Highlights from the Second (Back To) The Futures of Money Workshop
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On 15-16 May 2025, Blockchain@X Research Center — an academic chair of École Polytechnique hosted at CREST — held the second edition of (Back To) The Futures of Money workshop, at the Maison de l’Amérique Latine in Paris.

This two-day interdisciplinary event brought together scholars, policymakers, and industry experts to discuss the evolution of monetary systems, blockchain innovation, and the future of decentralized finance (DeFi). The program featured academic presentations, industry talks, roundtable discussions, and informal exchanges during the breaks and lunches.

The first day explored the economic and geopolitical dimensions of cryptocurrencies. It featured academic presentations by Bruno Biais (HEC Paris), Linda Schilling (Olin Business School), and Cyril Monnet (University of Bern), followed by a roundtable discussion on the geopolitics of payment systems, moderated by Christian Pfister (Université d’Orléans).

In the afternoon, Laurent Camus (Banque de France) introduced the current state of stablecoin regulation, setting the stage for a lively panel discussion with representatives from Circle, Société Générale, and Angle Protocol. The day concluded with academic insights on privacy-preserving payment mechanisms from Agostino Capponi (Columbia University) and on verifying total value locked (TVL) in DeFi from Pietro Saggese (IMT Lucca).

The second day shifted focus to technological perspectives on blockchain and DeFi. It opened with a forward-looking keynote on technology convergence by Sudhir Pai (Capgemini), followed by a session on trust frameworks for AI and blockchains featuring Gilles Fedak (iExec) and Jason Delabays (Zama). The academic segment continued with presentations from Hanna Halaburda (NYU Stern) and Christoph Schlegel (Flashbots), addressing mechanism design and Sybil-resistance on maximal extractable value (MEV). 

In the afternoon, Fahad Saleh (University of Florida) and Andrea Canidio (CoW Protocol) presented their perspectives on the interactions between blockchain layers and Ethereum’s immutability. The day concluded with talks from Louis Bertucci (Institut Louis Bachelier), Evgeny Lyandres (Tel Aviv University), and Julien Prat (IP Paris) on lending protocols, quantitative investment strategies, and systemic risk in DeFi.

We extend our sincere thanks to all speakers, panelists, and participants who contributed to the success of this workshop. (Back To) The Futures of Money II reaffirmed the need for interdisciplinary collaboration in navigating the rapidly evolving financial landscape shaped by blockchain technology. We look forward to continuing the conversation in future editions.

The Blockchain@X Research Center at École Polytechnique aims to combine academic excellence with institutional and scientific prestige in order to foster innovation in blockchain. A pioneer in its field and financially supported by Capgemini, Nomadic Labs and Caisse des Dépôts, it brings together scientists in computer science and economics whose research focuses on blockchains and related technologies. The chair also offers a wide range of courses to students at École Polytechnique who wish to learn about this constantly evolving field, and contributes to the organization of international academic conferences such as Tokenomics.

CREST – IFAU Workshop on Evaluating Labor Market Policies: Methods and Results

We are pleased to share the full program for the upcoming CREST–IFAU Workshop on “Evaluating Labor Market Policies: Methods and Results”, which will take place on June 12–13, 2025, at ENSAE Paris, Room 1001.

This two-day event will bring together researchers from CREST, IFAU, and beyond to discuss cutting-edge work on labor market policies, including sessions on job search, unemployment insurance, education, reskilling, and digital job platforms.

📍 Location: ENSAE Paris – 5 Avenue Le Chatelier, 91120 Palaiseau
📅 Dates: June 12–13, 2025

🗂️ Download the full program (PDF)

Marion Leroutier dans Le Monde et Libération : quand les inégalités de genre se mesurent aussi en CO₂
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Marion Leroutier, chercheuse au CREST et enseignante à l’ENSAE Paris, voit ses travaux récents mis à l’honneur dans Le Monde et Libération. En collaboration avec Ondine Berland (London School of Economics) elle publie une étude inédite sur les différences d’empreinte carbone entre les hommes et les femmes en France.

Le constat est clair : les femmes émettent en moyenne 26 % de CO₂ de moins que les hommes. Ce différentiel provient principalement de deux postes de consommation :

  • La viande rouge, consommée plus fréquemment par les hommes ;

  • La voiture, utilisée de façon plus intensive et souvent pour des trajets plus longs.

Mais ces écarts ne sont pas uniquement liés aux préférences individuelles : les rôles sociaux, les différences biologiques et d’insertion sur le marché du travail y jouent un rôle structurant. L’étude permet ainsi d’éclairer les liens entre choix de consommation, répartition des ressources au sein des ménages, et responsabilité environnementale.

Ces résultats posent des questions cruciales pour la justice climatique et les politiques publiques : comment prendre en compte les inégalités sociales et de genre dans la transition écologique ? Et comment concevoir des mesures efficaces et équitables ?

📰 À lire dans :

The Guardian, Der Spiegel

Le Monde, Libération, Economie Matin et le Journal de France 2 (minute 25), Le Nouvel Obs, ConsoGlobe, TF1, France Info

Pierre Boyer publie sur les leviers budgétaires pour financer la Défense nationale
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Pierre Boyer, chercheur au CREST et professeur à l’École polytechnique, signe un article dans le numéro 170 (mai 2025) de la Revue française de finances publiques, intitulé « Quels leviers pour assurer le financement de la Défense nationale ? ».

Alors que les enjeux de souveraineté et de sécurité nationale sont au cœur des débats publics, l’article explore trois leviers fondamentaux pour garantir un financement crédible et soutenable des dépenses de défense :

  • La fiscalité, à travers le prisme du consentement à l’impôt, des limites de rendement fiscal et du contexte politique ;

  • La dette publique, en tant qu’outil d’étalement des efforts budgétaires via la pluri annualité et les lois de programmation ;

  • L’évaluation des politiques publiques, encore peu développée dans le secteur de la défense, mais essentielle pour garantir l’efficacité de la dépense.

Pierre Boyer insiste sur l’importance de la transparence, de la soutenabilité budgétaire et de l’investissement dans l’évaluation pour renforcer la légitimité des choix publics en matière de défense. Son analyse contribue à alimenter une réflexion économique rigoureuse sur un sujet souvent réservé aux sphères stratégiques ou militaires.

📖 L’article est à retrouver dans la Revue française de finances publiques, n°170 : site de l’éditeur.