2025 CREST Highlights
As 2025 draws to a close, CREST reflects on a year marked by outstanding research achievements, prestigious recognitions, and impactful initiatives. Below is an overview of the laboratory’s key highlights.
This year was notably marked by CREST’s evaluation by HCERES, which recognised the laboratory as an excellent multidisciplinary research centre, particularly for the quality of its publications and its strong international visibility.
In 2025, CREST also organised its first retreat, a collective event dedicated to reflecting on the future of the laboratory and initiating concrete measures to improve laboratory life, internal communication, and the consideration of key issues such as research organisation, environmental policy, and international inclusion.
Key figures
- Researchers | 112
- PhD candidates | 100 PhD currently enrolled at CREST-Institut Polytechnique de Paris
- ERC Grants | 9 ERC grants in Economics, Sociology, and Statistics
Doctoral training
In 2025, CREST organised a series of doctoral courses delivered by professors from leading universities (MIT, Oxford, University of Tokyo, among others), offering advanced training to ENSAE Paris students and, in particular, to CREST PhD candidates. These courses enabled doctoral researchers to deepen their theoretical and methodological skills while engaging with cutting-edge research developed in academic environments beyond CREST.
20 PhD candidates graduated from CREST-IP Paris in 2025, pursuing a wide range of high-level career paths across academia, the public sector, and industry. Several alumni secured academic positions as Assistant Professors at institutions such as LMU Munich, ETH Zurich, and Hitotsubashi University. Other joined key public institutions, including a position as Head of the Families Study Section at INSEE, or transitioned to the private sector as Applied Scientist at Amazon and Economist at Malt. These placements reflect CREST’s strong commitment to doctoral training and its ability to prepare PhD graduates for impactful careers across sectors.
Research Breakthroughs: 204 Publications
In 2025, CREST published 204 scientific contributions, including conference papers presented at major international venues. Nearly 80% of these publications appeared in top Q1 journals, reflecting the breadth and depth of research conducted across the laboratory’s clusters.
Selected highlights include:
The Negligible Effect of Free Contraception on Fertility: Experimental Evidence from Burkina Faso, Pascaline Dupas, Seema Jayachandran, Adriana Lleras-Muney, Pauline Rossi, American Economic Review
From Public Labs to Private Firms: Magnitude and Channels of Local R&D Spillovers, Antonin Bergeaud, Arthur Guillouzouic, Emeric Henry, Clément Malgouyres, Quarterly Journal of Economics
The Biodiversity Premium, Guillaume Coqueret, Thomas Giroux, Olivier-David Zerbib, Ecological Economics
Propagation of a Carbon Price in a Credit Portfolio through Macroeconomic Factors, Géraldine Bouveret, Jean-François Chassagneux, Smail Ibbou, Antoine J. Jacquier, Lionel Sopgoui, SIAM Journal on Financial Mathematics
Machine Bias: How Do Generative Language Models Answer Opinion Polls?, Julien Boelaert, Samuel Coavoux, Etienne Ollion, Ivaylo Petev, Patrick Präg, Sociological Methods & Research
Beyond Indices: Profiles of Social Vulnerability Gap in Disaster Risk Perception, Eric Tate, Samuel Rufat, Md Asif Rahman, Shelley Hoover, International Journal of Disaster Risk Reduction
Mapping Cells trough Time and Space with MOSCOT, Dominik Klein et al., Nature
Asymptotic Equivalence of Locally Stationary Processes and Bivariate Gaussian White Noise, Cristina Butucea, Alexander Meister, Angelika Rohde, Annals of Statistics
Discover more CREST publications on our HAL webpage.
Impactful Events and Conferences
Throughout the year, CREST actively participated in and hosted events fostering collaboration and scientific exchange, including:
- Exploring Political and Economic Dynamics: A Conference with Guido Tabellini
- Summer School on Environmental Data Collection and Analysis for the Social Sciences
- Conference on Neural Information Processing Systems (NeurIPS) and CREST’s 19 accepted papers
- Navigating the Future of Money: The Futures of Money Workshop
- Paola Tubaro at Buenos Aires’ “Nuit des Idées” on the Invisible Workforce Behind AI
- Summer Institute in Computational Social Sciences with a focus on large language models and generative AI
Join future events: visit our calendar
Chairs and Research Structures
In 2025, CREST welcomed two new chairs:
- CARE | Assurabilité des Risques Emergents, led by Olivier Lopez, focusing on climate risk modelling, risk coverage and distribution mechanisms, and prevention strategies, with Allianz IARD, Institut Louis Bachelier, Fondation du Risque. More information here.
- Hi! Paris Chair, led by Etienne Ollion, developing the Textual Politics, project on the transformation of political analysis through natural language processing. More information here.
Awards and Recognitions
CREST researchers received numerous distinctions in 2025, including:
- ERC Advanced Grant awarded to Arnak Dalalyan for Statistical Analysis of Generative Models: Sampling Guarantees and Robustness (SAGMOS)
- ERC Starting Grant awarded to Anna Korba for Efficient Infinite-Dimensional Optimization over Measures (OptInfinite)
- Etienne Ollion, honourable mention by the American Political Science Associate for his book The Candidates
- Maddalena Conte, recipient of the Philippe Martin Best Thesis Award in Economics for her work on highlighting the decisive role of professional networks, access to housing, and business location in regional inequalities.
- Thomas Giroux, recipient of the 2025 Award for Young Researchers in Green Finance from the Banque de France.
Several CREST researchers were also appointed to key institutional roles, including the Conseil d’Analyse Economique, for Emmanuelle Taugourdeau and Pauline Rossi, Patricia Crifo was named a Senior Advisor at la Cour des Comptes. Julien Prat was named Head of the Department of Economics-Sociology at Institut Polytechnique de Paris.
Books, Projects, and Initiatives
In 2025, CREST researchers authored and contributed to major collective works and projects:
- Handbook of Quantitative Finance, edited by Peter Tankov and Ruixing Zhang, addressing sustainability, climate risk, regulation, and sustainable financial instruments.
- Google has again supported CREST researchers:
- Anna Korba for her project “Optimizing Diffusion Models via Generative Bilevel Learning“
- Vianney Perchet for his project “Design, Incentivization, Optimization and (Reinforcement-)Learning of Multi-Layered Market“
- Guillaume Hollard launched OrienteExpress, a research project with Ecole polytechnique and Docaposte (Index Education) on AI for career guidance and equal opportunities.
- Observatory of Equal Opportunities, jointly launched by IP Paris, the Ecoles Normales Supérieures, and the Institut des Politiques Publiques, with CREST researchers contributing to the analysis of inequalities in access to elite higher education.
This year also marked the third season of the Beyond the PhD video series, featuring Benoît Schmutz-Bloch, Caroline Hillairet, Paola Tubaro, and Nicolas Chopin, who shared their thoughts on the PhD journey, its impact on their careers, and the broader role of research in society.
Media and Outreach
In 2025, CREST researchers were featured in:
- More than 100 media outlets, including, Le Monde, Les Echos, France Culture, Libération, and La Tribune.
- 24+ op-eds and expert articles contributing to public debate.
Featured interview: Béatrice Cherrier discusses the 2025 Nobel Prize in Economics. Listen here.
International Scientific Exchange
In 2025, CREST organised 228 research seminars across macroeconomics, applied microeconomics, sociology, finance and financial econometrics, quantitative sustainable economics and finance, statistics, actuarial science, mathematical finance, and AI for social sciences. Researchers from 20 countries were invited, representing institutions across North America, Europe, and Asia, including UCLA, MIT, Yale, Columbia, Northwestern, Oxford, LSE, ETH Zurich, Bocconi, HEC Lausanne, KU Leuven, LMU, Toronto, Waseda, and Osaka University. This extensive programme further reinforced CREST’s role as a central hub for international research dialogue.
CREST celebrated a year of remarkable achievements and meaningful contributions to research, society, and global debates. From groundbreaking publications to prestigious awards and high-level scientific exchanges, CREST community continues to push boundaries and foster innovation.
Looking ahead, CREST remains committed to advancing interdisciplinary research, addressing major societal challenges, and nurturing a collaborative and inclusive environment for researchers and students alike.
Dépendances commerciales européennes : une recherche du CREST identifie 49 produits critiques
À l’heure où les chaînes de valeur mondiales sont soumises à des tensions accrues, comprendre les dépendances commerciales de l’Union européenne est devenu un enjeu central pour la politique économique.
Dans un article de recherche coécrit avec Isabelle Méjean, Pierre Rousseaux, doctorant au CREST-Groupe ENSAE-ENSAI, propose une méthodologie originale pour identifier les dépendances commerciales qui exposent l’UE à des risques élevés de rupture d’approvisionnement.
Une approche affinée des dépendances commerciales
À partir de données très détaillées sur le commerce international, les auteurs vont au-delà des approches classiques fondées uniquement sur la concentration des importations. Leur analyse intègre trois dimensions essentielles :
-
les capacités de production au sein de l’Union européenne,
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les possibilités de substitution après un choc d’approvisionnement,
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la rigidité des relations commerciales entre partenaires (stickiness).
Cette approche permet de distinguer les dépendances apparentes de celles qui sont réellement problématiques en cas de crise.
49 produits au cœur des fragilités européennes
En combinant ces critères, la recherche montre que, parmi plusieurs centaines de produits initialement considérés comme sensibles, 49 produits concentrent une dépendance commerciale particulièrement critique pour l’Union européenne.
Ces produits se situent majoritairement en amont des chaînes de valeur, notamment dans les secteurs de la chimie, de l’énergie et des matériaux. Leur rôle stratégique implique qu’une perturbation de leur approvisionnement pourrait avoir des effets en cascade sur de nombreux secteurs industriels européens.
Une recherche présentée au grand public sur France Culture
Ces résultats ont été présentés et discutés dans l’émission Les Chantiers de la recherche sur France Culture, offrant une mise en perspective pédagogique des enjeux liés aux dépendances commerciales européennes et à la résilience des chaînes de valeur.
L’article académique développe plus largement la hiérarchisation des risques — géopolitiques, industriels, sanitaires et liés aux technologies vertes — ainsi que les implications pour la conception des politiques publiques européennes en matière de résilience économique.
👉 Accéder au papier de recherche
👉 Écouter l’émission sur France Culture
Nous remercions Pierre Rousseaux pour la clarté de ses éclaircissements et sa contribution à la diffusion de ces travaux auprès d’un large public.
Thomas Giroux lauréat du Prix du meilleur jeune chercheur en finance verte de la Banque de France
Thomas Giroux, ancien doctorant du CREST ayant récemment soutenu sa thèse “Walking the talk of impact investing”, a reçu le Prix du meilleur jeune chercheur en finance verte 2025 décerné par la Banque de France, le 17 décembre 2025, à l’occasion de la conférence Green Finance Research Advances (GFRA).
Cette distinction prestigieuse récompense des travaux de recherche de très haut niveau contribuant à l’analyse des enjeux financiers liés à la transition environnementale. Elle vient couronner un parcours académique remarquable : Thomas Giroux a récemment été recruté en tant qu’Assistant Professor à l’ETH Zurich, l’une des institutions les plus réputées au niveau international.
Ce prix revêt également une dimension symbolique forte pour le CREST. En effet, Olivier-David Zerbib, chercheur au CREST et Professeur à l’ENSAE Paris, avait lui-même reçu ce prix en 2020. Avec cette nouvelle distinction, le CREST compte désormais deux lauréats de ce prix, confirmant son positionnement de premier plan dans le champ de la finance environnementale et de la finance verte.
Le CREST adresse ses chaleureuses félicitations à Thomas Giroux pour cette reconnaissance majeure et se réjouit de voir ses anciens doctorants contribuer activement aux avancées de la recherche internationale sur les enjeux climatiques et financiers.
👉 Plus d’informations sur le Prix Jeunes Chercheurs en finance verte de la Banque de France
New Book Publication | Peter Tankov
Peter Tankov, researcher at CREST and Professor of Quantitative Finance at ENSAE Paris and Institut Polytechnique de Paris, has just published a new book, co-edited with Ruixun Zhang (Peking University), Handbook of Quantitative Sustainable Finance, this book is included in the Chapman and Hall / CRC Financial Mathematics Series.
The handbook brings together contributions from leading researchers working at the crossroads of quantitative finance and sustainability. It explores a wide range of topics, including climate and transition risks, sustainable asset pricing, portfolio management, regulation, data and measurement, and the design of sustainable financial instruments. The volume aims to provide both a rigorous and accessible reference for researchers, practitioners, and policymakers interested in sustainable finance.
This book naturally builds on Peter Tankov’s recent work in the field. In 2025, his research has examined the role investors can play in curbing greenwasghing (Journal of Economic Dynamics and Control) and proposed quantitative models to assess how climate transition uncertainty affects corporate debt valuation (Mathematical Finance). Together, these contributions highlight his ongoing engagement with the quantitative challenges raised by the transition to a low-carbon economy.
About the author
Peter Tankov is a senior researcher at CREST and a Professor of Quantitative Finance at ENSAE Paris. His research focuses on mathematical finance, with particular interests in asset pricing, energy and commodity markets, and climate-related financial risks. He has published extensively in leading academic journals and is actively involved in developing quantitative tools to better understand the financial implications of climate change and the transition to a low-carbon economy.
More information about the book is available on the publisher’s website: https://www.routledge.com/Handbook-of-Quantitative-Sustainable-Finance/Tankov-Zhang/p/book/9781032627922
Benoît Schmutz-Bloch, l’économiste qui ausculte la ville et ses dynamiques sociales
Maddalena Conte reçoit le Prix de thèse Philippe Martin pour ses travaux sur les inégalités territoriales
Maddalena Conte, ancienne doctorante au CREST , a reçu le Prix de thèse Philippe Martin en sciences économiques 2025 du Conseil d’analyse économique aux côtés de Léonard Bocquet pour ses travaux en économie géographique montrant comment les réseaux professionnels, l’accès au logement et la localisation des entreprises contribuent aux inégalités territoriales et freinent la mobilité des travailleurs, des résultats essentiels pour éclairer les politiques publiques sur l’emploi et les territoires.
Participation d’Olivier Lopez à l’enquête « Transition énergétique : la nouvelle frontière du risque »
Dans l’enquête publiée par La Tribune de l’Assurance consacrée aux risques associés à la transition énergétique, Olivier Lopez, professeur d’actuariat à l’Ensae-IP Paris et membre du CREST, apporte une analyse structurante sur les défis assurantiels des énergies renouvelables.
Il souligne trois points majeurs :
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Le secteur des EnR reste insuffisamment mature pour permettre une mutualisation efficace des risques, ce qui limite la capacité d’assurance et renchérit les primes.
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Certaines technologies émergentes (hydrogène, nouvelles batteries, CCS) souffrent d’un manque de données fiables, rendant leur risque difficile à modéliser et parfois « partiellement inassurable » dans le cadre actuel.
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La montée des aléas climatiques est paradoxalement moins imprévisible que les tensions macroéconomiques, mais elle renforce la nécessité d’innovations assurantielles et de partenariats public-privé pour sécuriser durablement les investissements.
Olivier Lopez met également en avant le rôle croissant de l’assurance paramétrique et des mécanismes élargis de mutualisation pour accompagner la transition énergétique.
Samuel Coavoux analyse le phénomène des “kidultes” dans Le Progrès
Le Progrès consacre un article au développement du phénomène des « kidultes », ces adultes qui redonnent un fort dynamisme au marché du jouet. Interrogé en tant que spécialiste des pratiques culturelles, Samuel Coavoux, sociologue au CREST, y éclaire les ressorts structurels de cette évolution. Il rappelle que l’essor du public adulte relève d’abord d’une transformation du marché : dans un contexte de baisse de natalité et de saturation du segment enfant, les industriels du jouet ont investi de nouveaux publics, notamment à travers des stratégies de licences, de collection et de produits destinés aux nostalgiques.
Samuel Coavoux souligne également que cette tendance n’est pas uniquement liée à une quête d’évasion, mais à une légitimation croissante des pratiques ludiques à l’âge adulte. Les réseaux sociaux, en facilitant la constitution de communautés de passionnés, ont contribué à rendre ces loisirs visibles et socialement acceptés. Le phénomène kidulte apparaît ainsi comme un exemple révélateur de la manière dont évoluent les frontières entre loisirs « jeunes » et pratiques culturelles adultes.
« Augmenter la TVA pour mieux baisser les charges patronales », une stratégie macroéconomique pour redresser les finances publiques
Dans une tribune publiée dans Les Échos, Jean-Baptiste Michau, chercheur au CREST, analyse l’intérêt macroéconomique d’une hausse de la TVA afin de financer une baisse des charges patronales. Il explique que ce mécanisme pourrait renforcer la compétitivité, soutenir l’emploi et contribuer au redressement des finances publiques, tout en s’inscrivant dans une stratégie de long terme pour améliorer la structure de notre système fiscal.